Implementación de la reforma: definiciones clave marcarán el impacto en pensiones desde 2026

En una columna publicada en Ex-Ante, la presidenta de la Asociación de AFP, Paulina Yazigi, abordó los principales desafíos que enfrenta la implementación de la reforma de pensiones y las decisiones que deberán tomarse durante 2025 y 2026 para que los cambios se traduzcan efectivamente en mejores pensiones para los afiliados.

La economista destacó que, más allá de la aprobación legislativa, el verdadero éxito de la reforma dependerá de cómo se definan aspectos operativos y regulatorios clave, como el nuevo régimen de inversiones de los fondos generacionales, la licitación de afiliados antiguos y el rol que jugarán los distintos actores del sistema.

En particular, advirtió que el diseño del régimen de inversiones será determinante para el resultado final del sistema, ya que una estructura mal calibrada puede terminar afectando la rentabilidad de los ahorros previsionales. En este contexto, subrayó la importancia de resguardar criterios técnicos, de largo plazo y consistentes con el objetivo central de elevar las pensiones.

Asimismo, Yazigi enfatizó que ningún sistema previsional puede sostenerse sin un mercado laboral sano y formal. Recordó que una proporción relevante de trabajadores no cotiza de manera regular para su Seguridad Social, lo que limita el impacto de cualquier mejora paramétrica y refuerza la necesidad de avanzar en políticas que fortalezcan el empleo formal y la cobertura previsional.

“La implementación es tan relevante como la reforma misma”, planteó, recalcando que las decisiones que se adopten en esta etapa marcarán el desempeño del sistema durante las próximas décadas y la capacidad real de cumplir con las expectativas de los afiliados.

Columna en Ex-Ante